双级再资本化的案例分析

发布日期:2023-09-07 13:00:00   来源 : baa    作者 :乐百管    浏览量 :95
乐百管 baa 发布日期:2023-09-07 13:00:00  
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1984年,美国通用汽车公司(General Electron Company),简称G.E发行20亿美元的E种普通股,用来交换电子资料系统公司(Electronic Data System)的普通股,并最终收购了EDS。为了防止EDS以后成为其他公司的收购目标,发行时规定E种普通股仅拥有部分的投票权,股利的支付由EDS成为G.E的附属公司后的经营绩效而定。使用此新股可达到一石双鸟的目的:①可以限制其他股东的投票权,以避免EDS日后成为其他公司的并购对象。②“由于股利的支付视公司经营绩效而定,公司的成败与大家的利益息息相关,遂使EDS的员工和股东能以积极的态度直接参与公司的经营。如果通用汽车公司直接使用该公司的普通股并购EDS的话,就无法达成上述目的了”。通用汽车公司发行E种普通股获得成功,增加了它创造出新型普通股的信心。1985年,它又发行具有不完全投票权、价值50亿美元的H级普通股,用以并购休斯飞机公司(hughes Aircr-afl),并获成功。



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