什么是自负假说？

自负假说是指企业管理阶层高估了自身的管理能力，在规划改造目标企业时过分乐观，导致并购失败的理论。根据自负假说，企业管理阶层往往过于自信，错误地评估了并购机会，导致高价收购其他企业并无法成功整合。这一理论认为，自负假设在市场是强式效率市场的前提下成立，但在现实的经济体系中，强式效率市场是难以存在的，因此自负假说只能在一定程度上解释并购活动的产生。